БКС: Глобальные рынки и еврооблигации

Глобальные рынки и еврооблигации
По предварительным результатам на выборах в Греции 17 июня победу одержала партия «Новая демократия» А. Самараса, которая поддерживает выполнения соглашений о бюджетной экономии Греции с ЕС и МВФ
Данные по уровню промпроизводства в США и индекса настроения потребителей Мичиганского университета вышли на уровне ниже ожиданий, что породило «спекуляции» на тему запуска нового QE в июне
Новости с саммита G-20 вероятно будут способствовать росту на глобальных рынках вплоть до объявления итогов заседания ФРС в среду, после чего ожидаем увидеть распродажи на рынках, из-за отсутствия решения по запуску нового QE
Глава ЕЦБ Марио Драги говорит о значимых понижательных рисках в экономике Европы и отсутствии инфляционных рисков в экономике еврозоны и выступает за большую решимость местных политиков
На американских торговых площадках в пятницу отмечался рост основных индексов; но спрос на защитные активы сохраняется на высоком уровне
Активность на рынке еврооблигаций в преддверии греческих выборов была низкой; цены суверенных евробондов изменились не более чем на 15 бп; в корпоративном сегменте отмечалась смешанная динамика
Внутренний рынок и рублевые облигации
В пятницу в сегменте ОФЗ преобладали покупки на всем диапазоне кривой. Основные обороты сконцентрировались в длинных суверенных выпусках. Кривая ОФЗ снизилась на 5-10 бп. В корпоративных бондах – спрос на короткие бумаги
Центральный банк РФ расширил Ломбардный список; включены 32 выпуска облигаций на сумму RUB 200 млрд. Хорошие предпосылки для повышения спроса на инструменты и роста их ликвидности на вторичном рынке. Наши торговые рекомендации по новым «ломбардным» бумагам
Металлинвестбанк (Мооdy’s: B2) установил купон по новому выпуску объемом RUB 1.5 млрд на уровне 10.15%, т.е. ближе к верхней границе озвученного диапазона в 9.75-10.25%; техническое размещение состоится 19 июня 2012 г.
Совет директоров ЦБ РФ снизил ставки по сделкам «валютный своп» с 8.0% до 6.5% годовых, что должно уменьшить волатильность курса рубля, а также процентных ставок на рынке МБК
Остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ выросли на RUB 100 млрд до RUB 940 млрд; объем заимствований по фиксированной ставке РЕПО вырос до RUB 50 млрд, а общий объем задолженности банковского сектора – рекордные RUB 1.78 трлн
В пятницу рубль укрепился на 6 копеек; с открытия рубль продолжает укрепляться и на 10:30 МСК растет на 30 копеек; в текущих условиях рубль оценен справедливо
Кредитные комментарии
ММК (NR/Ва3/ВВ+) опубликовал нейтральные показатели за 1К12 по МСФО, которые, впрочем, оказались заметно лучше результатов предыдущего квартала. Облигации ММК на текущих уровнях мы не считаем интересными и отдаем предпочтение выпускам Евраза
Русал (NR) может разместить облигации на сумму RUB 60 млрд (Источник: Интерфакс). Как и в случае с уже обращающимися выпусками, эмитентами выступят дочерние алюминиевые заводы