БКС: Обзор долговых рынков

Риски повторных парламентских выборов в Греции, отхода страны от договоренностей с ЕС/МВФ и ее выхода из еврозоны спровоцировали масштабные распродажи на рынках
Новостей из Греции вчера не последовало, новая встреча президента страны и лидеров партий ожидается сегодня, однако шансы на формирование правительства минимальны
Данные по промышленному производству в еврозоне за март оказались существенно хуже ожиданий, сегодня публикация первой оценки ВВП за 1К12
Испания и Италия ожидаемо занимали на первичном рынке по повышенным ставкам, однако сумели распродать почти весь заявленный объем предложения
Рынок еврооблигаций: Коррекция в рамках общего неприятия риска, рост доходностей суверенных бумаг в среднем составил 10 б.п., а корпоративных 15 б.п.
Внутренний рынок: Снижение котировок на фоне снижения аппетита к риску, в суверенном и корпоративном сегменте доходности выросли более чем на 10 б.п.



Денежный рынок

Остатки банков на счетах в ЦБ превышают «комфортный» RUB 1 трлн, в результате на неделе возможно сохранение ставок МБК ниже 6.0%, даже несмотря на ухудшение внешнего фона
Корпоративные новости

РУСАЛ (NR) опубликовал слабые финансовые результаты за 1К12 по МСФО, отразившие сокращение рентабельности и рост долговой нагрузки. Мы рекомендуем избегать позиций в облигациях РУСАЛа
Вымпелком (Ba3/BB/NR) опубликовал неплохую отчетность по МСФО за 1К12; российское подразделение существенно увеличило рентабельность по EBITDA; долговая нагрузка стабильна; евробонды VimpelCom Ltd. остаются под давлением
Альянс Банк (В3/В-/В-) получил чистый убыток за 1К12 по МСФО. Показатели чистой процентной маржи и операционной эффективности остались на крайне низких уровнях. Евробонды считаем неинтересными из-за слабых кредитных метрик эмитента
Fitch присвоил рейтинг «BB» Башнефти; положительная реакция в рублевых облигациях компании маловероятна