Плетенев: прекращению падения ВВП помешало промпроизводство

"В годовом выражении снижение розничных продаж замедлилось с 5,9% до 5,0% г./г., что указывает на остановку падения в терминах м./м. Улучшение динамики потребления пока слишком незначительно, чтобы делать из него какие-либо серьезные долгосрочные выводы. Однако, на наш взгляд, для восстановления потребительского спроса сейчас уже формируются серьезные предпосылки: темпы роста номинальных заработных плат уже полгода держатся на уровне 6%-8%, в результате чего растут, правда, пока не слишком значительно, и реальные зарплаты (0,5-1,5% г./г.)", - говорит он.

По словам эксперта, июльские данные по строительству (косвенно характеризующие состояние инвестиционной активности) также оказались позитивными: темпы падения снизились с 9,7% до 3,5% г./г. "По нашим оценкам, в терминах м./м. выпуск в строительстве вырос в июле на 3%. Вместе с тем, этот показатель является достаточно волатильным, поэтому данные одного месяца не являются слишком показательными", - считает он.

Аналитик считает, что негативная динамика промпроизводства является весьма тревожным сигналом, ведь до последнего времени именно промышленность было главным драйвером улучшения динамики ВВП.  "По нашим оценкам, если бы не падение промышленности, то в июле темпы роста ВВП г./г. вышли бы из отрицательной зоны. Пока мы сохраняем ожидания, что восстановление потребительского спроса, остановка падения инвестиций и продолжающийся позитивный эффект от девальвации рубля будут способствовать возобновлению позитивной динамики производства и экономики в целом", - утверждает он.